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    1. 國貿要聞

      美聯儲或放緩加息步伐 對國際原油價格的影響有所減弱

      發布時間:2022-11-04 08:53:07 編輯:admin 瀏覽次數:33

      11月3日,美聯儲宣布繼續加息75個基點,將基準利率升至3.75%-4%區間,利率水平仍維持在2008年以來新高。但本次美聯儲會議釋放了一個重要信號即未來加息力度可能放緩,緩解了市場對高強度加息之下大宗商品能源承壓的憂慮情緒,疊加美國原油及成品油庫存下降,油價不跌反漲。11月2日, 布倫特 原油期貨價格96.16美元/桶,漲至三周多以來的最高點。

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      數據來源:隆眾資訊

      美聯儲維持貨幣收緊政策,抑制需求以降低通脹,美元上行美股下行,對油價產生抑制作用。今年3月美聯儲開啟加息周期,自此美元指數持續攀升,9月6日突破110的高位,為近年來首次。且11月2日美元指數112.15,漲至10月21日以來高點,較3月1日漲幅達15.13%,與此同時,布倫特原油期貨價格距離3月8日的高點則下跌了24.86%。

      美聯儲加息進展一覽表

      決議公布時間(北京時間)

      加息力度(基點)

      加息后利率

      決議公布后對油價影響

      2022/1/27

      0

      0%-0.25%

      2022/3/17

      25

      0.25%-0.50%

      2022/5/5

      50

      0.75%-1%

      2022/6/16

      75

      1.50%-1.75%

      2022/7/28

      75

      2.25%-2.50%

      2022/9/22

      75

      3%-3.25%

      2022/11/3

      75

      3.75%-4%

      2022/12/15

      預計50

      -

      -

      數據來源:隆眾資訊

      今年以來,美聯儲已連續6次加息累計375個基點,并且最近4次連續加息75個基點,保持著1994年11月以來最強勁的單次加息力度。FOMC聲明稱,就業增長強勁,失業率保持在低位,通脹仍然居高不下,高度關注通脹風險,堅定致力于讓通脹回歸其2%的目標,沒有跡象表明通貨膨脹正在下降,短期通脹預期上升“非常令人擔憂”。因此美聯儲需要繼續加息,直到利率達到足夠限制性的水平。

      值得注意的是:FOMC表示在決定未來目標區間的加息步伐時,委員會將考慮貨幣政策的累積收緊程度、貨幣政策對經濟活動和通脹的影響滯后程度,以及經濟和金融發展。這個新措辭暗示著未來加息步伐可能放緩。預計12月美聯儲加息50個基點的概率較大,加息75個基點的概率降至30%的水平。

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      數據來源:EIA

      美國CPI同比增速來看,去年5月起不斷上漲,今年屢創新高,且在6月歷史上首次破9。9月整體CPI年率錄得8.20%,核心CPI年率也較預期值高出0.2%至6.30%,并且大幅高于前值5.90%,呈現出持續高通脹的現狀。美國失業率自2021年起便持續下跌,相對穩定的失業率也給予美聯儲加息的底氣。因此美聯儲加息給通脹降溫的措施大概率將貫穿至2023年。

      盤點近3次高強度加息的時間節點均在中下旬,而此次加息提前至月初,在一定程度上緩解了對油價的影響,市場對于加息75個基點的預期提前消化。且美聯儲表示未來將放緩加息步伐,金融政策面對油價的抑制有所減弱。另外,OPEC+11月起推進減產,伊朗及沙特局勢緊張,俄烏戰爭仍然焦灼。加息放緩的預期及能源供應的風險上升,使得近期油價重心有所上移。因此短期來看,國際 原油價格大幅下跌的概率較小,或將繼續在較高區間運行。


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